생명공학 기업의 가치

생명 공학 기업의 가치

생명공학과 투자자의 연관관계

생명공학과 제약은 투자자에게 매우 다른 제안이라고 합니다. 생명공학과 제약은 연결되어있는 것처럼 보이지만 투자자입장으로 보면 완전히 다릅니다. 왜냐하면 생명공학 회사는 광범위한 연구, 개발 및 테스트를 완료하는데 수년이 걸리기 때문에 일반적으로 운영 비용이 제약보다 높습니다. 신제품의 경우 규제 장애물에 부딪힐 수 있습니다. 예를 들어보면 일부 국가에서는 유전자 변형 식물의 사용을 금지하고 있는 경우가 허다하며 미국 식품의약국 즉 FDA의 승인을 얻는 것은 시간이 아주 오랜 시간 걸리며 비용도 상당히 많이 들기 때문입니다. 그래서 생명 공학게 대한 투자는 위험하다고 생각합니다. 그러나 투자자들은 생명 공학에 투자하기 위해 개별 회사 주식을 살 필요는 없다고 합니다. 가장 쉬운 방법 중 하나는 생명공학 상장지수펀드인 ETF에 투자하는 것입니다. 이 펀드는 생명 공학 회사에 지분을 보유하고 있어 투자자에게 단일 거래에서 다양한 포트폴리오를 제공합니다. 10개의 생명공학 ETF가 미국에서 거래되고 있습니다. 2021년 06월 현재에는 지난 1년 동안의 실적을 기준으로 가장 실적이 좋은 생명공학 ETF는 ARK Genomic Revolution ETF로 알려져 있으며 그 다음으로는 Principal Healthcare Innovators Index ETF, Global XGenomic sBiotechnology ETF가 그 뒤를 이루고 있습니다. 생명공학의 가치를 높이는 방법에는 어떤 것이 있을까요? 소기업은 아직 수익을 내지 못하기 때문에 생명공학 기업의 가치를 평가하기가 쉽지 않습니다. 2017년 생명공학 대기업 길리어드는 카이트 파마를 120억 달러에 인수하였습니다. 카이트는 상당한 손실을 보여 120억 달러 이상의 적자를 냈다고 합니다. 길르앗은 왜 연을 샀을까요?  카이트는 암을 치료하는 CAR-T 세포 치료제 파이프라인을 연구하고 있다고 합니다. Toptal.co의 CFA FRM인 Raphael Rottgen에 따르면 이는 회사의 파이프라인이 종종 가치를 결정한다는 사실을 보여주고 있습니다. 많은 생명공학 회사는 R&D에 너무 많은 투자를 하기 때문에 수익을 보여주지않으며, 신약이나 제품은 시장에 출시되기까지 많은 시간이 소요됩니다. 로트겐에 따르면 신약은 일반적으로 규제 승인 후 시장에 도달하는데 8년이 걸리며 신약의 총 개발 시간은 10
~15년 입니다. 의약품은 언제든지 임상에서 실패할 수 있기 때문에 생명공학 기업의 위험 프로파일은 다른 산업의 기업과 상당히 다르다고 볼 수 있습니다. 생명공학 기업 가치 평가에 대해 알아보자면 의약품 승인 이전의 현금 흐름은 상당히 부정적이라고 볼 수 있습니다. 따라서 EBITDA또는 P/E와 같은 일반적인 평가 측정은 파이프라인에 획기적인 제품이 있는 회사의 진정한 가치를 반영하지 않을 수 있습니다. 여기서 EBITDA란 이자,세금,감가상각비 차감 전 수익 같은것을 뜻하며 P/E는 가격 대 수익 비율을 뜻한다. 로트겐에 따르면 사용할 수 있는 두가지 다른 측정값은 EV/ 투자된 R&D와 비교 가치입니다. 여기서 R&D는 기본적으로 비용 기반으로 하는 평가를 뜻합니다.  모든 가치 분석에서는 생명공학 투자와 관련된 추가 위험을 고려해야합니다. 이것은 적절한 할인율을 사용하는 할인된 현금 흐름을 요구한다고 합니다. 로트겐은 위험 조정 NPV를 사용하고 다양한 제품 시나리오에 대한 예상 현금 흐름과 특정 결과의 가능성을 포함할 것을 권장합니다. 기본적으로 모든 평가는 자산 파이프라인의 크기, 파이프라인의 개발 단계 및 회사의 개발 단계를 고려해야합니다. 여기서 많이들 하는 질문에는 생명공학 회사를 어떻게 시작하냐는 질문입니다. 생명공학 회사를 시작하려면 상당한 자금이 먼저 필요합니다. 창업자는 상업적으로 실행 가능한 제품이 있어야 하는 것도 아주 중요합니다. 예를 들어서 제품이 기존 치료법과 다른가요? 스타트업은 또한 특허 보호가 필요하며 설립자는 보호가 얼마나 오래 지속되는지도 고려해야합니다. 이렇게 생명 공학 회사를 차릴때는 자금,실행가능한 제품, 그리고 특허 보호가 필요한 것입니다. 설립자는 제품 개발에 필요한 시간, 자원 및 전략을 결정해야하며 값비싼 실수를 어떻게 피할 것인지도 생각해야합니다. 이러한 모든 측면을 분석하여 자금이 얼마나 필요한지, 얼마나 오래, 누가 자금을 제공 할 것인지도 결정해야합니다. 투자자를 위한 포괄적인 사업 계획이 개발되어야 하며 자금 조달 계획이 포함되어있어야 합니다. 또 생명 공학 학위로는 어떤 것을 할 수있는 지도 많이 받는 질문이라고 합니다. 생명 공학 전문가는 일반적으로 고급 요법에 대한 연구를 수행합니다. 예를 들어, 줄기세포, 유전자 요법 또는 생물 의약품.생명 공학 직업에 종사하는 대부분의 사람들은 대학원 수준의 학위를 가지고 있다고 합니다. 생명 공학 분야의 학사 학위를 가진 전문가는 일반적으로 연구실에서 초급 역할을 맡아서 한다고 합니다. 생명 공학은 광범위한 분야입니다. 제약 및 약물 개발이 일반적인 경로이지만 생명공학자는 정부기관, 임상 실험실, 제조 , 소프트웨어 엔지니어링, R&D 및 비지니스 관리에서도 일한다고 합니다. 생명공학 분야의 경력에는 생의학 엔지니어, 생화학자, 의학 과학자, 미생물학자, 공정 개발 과학자, 생물제조 전문가, 사업 개발 관리자, 제품 전략 이사 등이 있다고 합니다.